国融汇通美银证券：降中国重汽目标价至243港元重申“中性”评级

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　　美银证券发布研报称，结合今年次季业绩及更新后的销量及毛利率假设，美银证券将中国重汽（03808）2025至27年各年收入预测分别下调5%、6%及6%，但将期内毛利率预测上调各0.2个百分点。总体而言，将2025至2027年各年盈测分别增0.2%、降5.5%及降4.8%；将目标价从原本25.4港元下调至24.3港元，重申“中性”评级。美银证券仍看好公司长期的出口扩张故事及强大的本地市场地位。

　　中国重汽今年上半年收入510亿元人民币，同比增长4.2%，但低于该行预估8%。中国重汽预计2025年中国重型卡车批发量达100万辆（增11%），明后两年各超过100万辆。卡车以旧换新补贴应有助今年下半年提振换车需求，管理层预计从2026年起，重型及轻型卡车（HDT及LDT）新能源车渗透率将超过30%，因中国终端市场扩展。